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En este artículo voy a analizar la situación macro-económica actual, el valor de la bolsa, los ciclos de generación de valor de negocio, el Bitcoin y el posible futuro cercano (según mi opinión y sin hacer recomendaciones de inversión).

Durante al artículo voy a ir sacando diversas conclusiones, primeramente analizando la evolución del valor de la bolsa americana basándome en el índice del SP500, pero ajustado al índice del dolar (DXY). En el gráfico siguiente, se puede apreciar la tendencia alcista que ha tenido desde la recuperación de la crisis de 2008 y cómo ha seguido perfectamente las fases de la teoría de Wyckoff

Fuente: Gráfico realizado con Tradingview.

Teniendo en cuenta que nos encontramos en una resistencia de la línea alcista por tercera vez y siguiendo las fases de Wyckoff, entraríamos ahora en un periodo de distribución. Este periodo puede ser largo (entre uno y dos años), hay volatilidad pudiéndose mover el valor en un rango de un 30%, o incluso superior. Se pueden establecer zonas de soporte para entrar (nunca a largo plazo), y zonas de resistencia para entrar en corto.

Por tanto, la primera conclusión es que el mercado entra en una etapa larga de movimiento lateral, previa a una gran bajada (finales de 2025 o 2026).

El valor de los índices bursátiles esta altamente correlacionado con la cantidad de dinero existente. Es por esto que para medir los ciclos económicos, pondero el valor de la bolsa con el de la masa monetaria (M2), obteniendo la siguiente gráfica:

Fuente: Gráfico realizado con Tradingview.

Vemos como después del 2008, se han establecido unos ciclos de negocio de unos 4 años y que, además, ahora nos encontramos en una fase alcista ya madura. Esta fase alcista concluirá con la fase de distribución mencionada antes, con primeras resistencias en el valor máximo de 2007, y la línea de tendencia de valores máximo que sigue desde 2011 que ha roto al alza recientemente.

Me llama la atención que no estamos ahora mejor que en 2007 ni que en el 2000, a pesar de toda la deuda creada y la cantidad de dinero imprimido en el camino.

Los ciclos de negocio y el valor del Bitcoin están muy correlacionados. En la siguiente gráfica, vemos el valor del Bitcoin en dólares, ponderado por el índice del dolar y la masa monetaria del propio Bitcoin:

Fuente: Gráfico realizado con Tradingview.

Aquí podemos ver que el Bitcoin tendría pendiente una subida por encima de la línea de tendencia y que ahora se encontraría en una fase de re-acumulación (este sería el escenario más probable). Esto nos indica también que queda un año para terminar el ciclo

El catalizador de la subida final del Bitcoin, no sería tanto del ciclo de Estados unidos, si no de China (no nos podemos olvidar del gigante asiático). China no ha acompañado a Estados Unidos en el último ciclo y encuentra en la parte baja del canal como vemos en la siguiente gráfica:

Fuente: Gráfico realizado con Tradingview.

La bolsa China está ahora en una zona de soporte que puede dar lugar a una recuperación. Si bien no parece que vaya a ser una recuperación muy grande, si lo suficiente para tenerla en cuenta durante los próximos 12 meses.

CONCLUSIONES

Como conclusiones vemos:

1.- Estamos en un ciclo de negocio todavía alcista que puede durar más de un año.

2.- El valor de la bolsa americana entra en una fase de distribución, previa a una gran bajada.

3.- El Bitcoin estará alcista el pr´ximo año.

4.- La bolsa China estará alcista en el próximo año.

¿Creéis que las predicciones son razonables?